*PPI는 기업간의 물가. PPI가 상승하면 기업이 소비자에게 물가를 전가할 가능성이 높아서 CPI의 선행지표로 참고됨

-다만 소비자의 구매력이 좋지 않은 경우 경쟁력을 위해 기업들이 흡수하기도 함. 그럴 경우 기업들의 마진 하락

1.생산자물가지수(PPI)

1)헤드라인

-MOM: 1.4%, 예상치 0.5%, 전달 0.7%

-YOY: 6.0%, 예상치 4.9%, 전달 4.3%

2)근원

-MOM: 1.0%, 예상치 0.3%, 전달 0.2%

-YOY: 5.2%, 예상치 4.3%, 전달 4.0

=>헤드라인과 근원 모두 큰 폭으로 상승

*4월의 전반적인 PPI 상승 요인

-에너지 가격의 7.8% 급등한 것에 기인한 것으로 보임

-서비스 비용 또한 증가하면서 서비스 물가도 상승하는 모습을 보임

-이란 분쟁으로 인한 고유가로 에너지 가격의 상승은 감안이 가능하지만 서비스 물가가 증가하는 것은 연준 입장에서는 금리결정에 아주 난처해질 수 있음

2.PCE에 들어가는 PPI 항목

-현재 연준이 가장 중요시 여기는 근원PCE에 PPI 서비스 부분이 들어감

-다행히 근원PCE에 들어가는 서비스 항목들은 크게 상승한게 아닌 혼조세를 보임

*정리

-에너지 가격 뿐만 아니라 서비스 가격도 상승하는 중

-고유가가 이어지면서 에너지 가격이 점점 상품과 서비스 물가에 번지는 모습이 나타나는 중

-이는 연준이 금리인하 결정에 부정적인 영향을 주며 심하면 금리인상 가능성도 높아짐

-다행히 근원PCE에 들어가는 PPI항목들은 혼조세를 보임

-또한 임금상승률이 물가상승률보다 낮기 때문에 소비위축 우려로 금리인상을 실제로 실행할 가능성은 낮음

-하지만 연준인사들이 연설 및 점도표에 금리인상에 대한 가능성을 점점 열어둘 것으로 보임

-4월에 가파르게 상승한 PPI가 향후 CPI를 밀어 올리는지 확인 필요