골드만삭스, 삼성전자 목표주가 49만원 제시

- 골드만삭스는 9월 18일 삼성전자 경영진과 함께 투자자 대상 화상 미팅을 열고 메모리 시장 상황을 점검함

- 삼성전자는 고객 수요는 탄탄하지만 실제 공급 물량은 수요에 크게 못 미친다고 밝힘

- 삼성전자는 올해 공급하지 못한 주문이 내년으로 넘어가고 있어 2027년 수급이 2026년보다 더 빠듯해질 수 있다고 내다봄

- 삼성전자는 가격이 오르면 공급이 곧바로 늘던 과거 사이클과 지금은 다르다고 설명함

- 삼성전자는 공급이 쉽게 늘지 않는 가장 큰 이유로 HBM을 꼽음

- 삼성전자는 새로 늘리는 D램 생산능력을 범용 제품보다 HBM에 먼저 배정할 계획임

- P4 공장은 HBM4와 HBM4E용 1c 나노 D램을 중심으로 가동할 예정임

- 2028년 첫 웨이퍼를 생산하는 P5 공장도 D램 비중이 높을 전망임

- HBM은 세대가 올라갈수록 칩 면적이 커져 같은 생산능력에서 더 많은 웨이퍼를 소모함

- 삼성전자는 현재 HBM과 범용 D램의 트레이드오프 비율을 3대 1에서 4대 1 수준으로 보고 앞으로 이 비율이 더 높아질 것으로 예상함

- 삼성전자가 HBM 생산을 늘릴수록 같은 라인에서 만들 수 있는 범용 D램 물량은 더 크게 줄어듦

- 삼성전자는 국내 생산시설 공간이 부족해 낸드는 대규모 증설 대신 중국 시안 공장의 공정 전환으로 생산성을 높이는 데 집중함

- 삼성전자는 최근 체결하는 장기공급계약인 LTA가 과거 계약과 크게 다르다고 설명함

- 최근 LTA는 계약 기간이 길어지고 적용 범위도 넓어짐

- 물량 구매에 대한 구속력도 예전보다 강해짐

- 계약 물량에 비례해 선급금이나 보증금을 내는 고객이 늘면서 고객도 필요한 물량을 더 정확하게 예측해야 하는 상황임

- 삼성전자는 LTA로 2027년 이후 수요까지 어느 정도 확인했고 그 이후에도 우호적인 수급 환경이 이어질 수 있다고 봄

- 삼성전자는 생산능력의 30에서 40퍼센트를 LTA에 묶지 않고 모바일과 PC 그리고 비AI 고객에게 공급할 예정임

- 피지컬 AI와 온디바이스 AI 시장이 커지면 스마트폰과 PC, 로봇에서도 메모리 수요가 새로 생길 여지가 있음

- HBM 수요 증가는 메모리를 넘어 파운드리 사업에도 영향을 미침

- HBM4 베이스 다이 수요가 늘면서 삼성전자의 4나노 파운드리 생산능력은 매우 빠듯한 상태임

- 삼성전자는 한국에서 HBM4 베이스 다이용 4나노 생산능력을 추가하는 방안을 검토함

- 삼성전자는 차세대 HBM5 베이스 다이 생산을 위한 2나노 신규 생산능력 확대도 함께 검토함

- 삼성전자는 미국 테일러 공장에서 미국 자동차 고객의 주문 물량을 생산하기 위한 장비 셋업을 시작함

- 삼성전자는 추가 고객 주문에 대응하기 위해 미국 내 생산시설 확대도 검토함

- 삼성전자는 주주환원 방안으로 자사주 매입과 배당을 모두 검토하고 연말 실적이 확정된 뒤 최종 정책을 결정할 예정임

- 골드만삭스는 HBM이 메모리 공급 증가를 제한하고 LTA가 장기 수요 가시성을 높인다는 점을 근거로 긍정적 의견을 유지함

- 골드만삭스는 HBM4와 HBM5가 각각 4나노와 2나노 파운드리 수요를 끌어올려 메모리와 파운드리가 함께 수혜를 볼 수 있다고 봄

- 골드만삭스는 지금의 메모리 시장 변화를 단순한 경기 순환이 아니라 삼성전자가 생산능력을 HBM 중심으로 다시 나누면서 생긴 근본적인 변화로 봄

삼성전자 실적 효과

내년 근로소득세 100조 넘길 전망인데

진짜 보수적으로 삼하 내년 영업이익 1000조로 잡아도 삼하에서 나오는 근로소득세만 연간 100조임 

무디스, 한국 경제 성장률 상향 주요 선진국중 압도적 1위

대부분 기관들이 일제히 상향

씨티 “한국 2028년까지 3% 성장 전망 반도체 장기계약, 잠재성장률 높여”

올해 경제성장률 3.7% 전망

2028년 수출액 1조 4750억 달러(2050조원) 전망

9월 23일 수요일에 OECD 세계 경제 성장률 전망치가 발표 되는데 이때 한국 성장률 전망을 대폭 올릴듯

10월 중순에는 IMF 경제 성장률 발표가 있음

현재 정배는 올해 한국 1인당 GDP 4만 3~5000달러로 상향 수정

최근 반도체 입시 인기 

🔥 실시간 네티즌 베스트 반응

• 바XXXXX알50만전자 가나요 진짜로?
• 펨XXXXXX다네니오.
• 윈XX인'선반영'
• 실X어떻게 회사 영업이익이 700조 ㅋㅋㅋㅋ
• 눈XXXXXX함매출도 아니고 영업이익ㄷㄷㄷ
• 유X차국가권력급 ㄷㄷㄷㄷㄷㄷㄷ
• 닭XXX9포도글임. 영익아니고 에비따가 700조 추정이라는거임.
• 1XXXXXX싶ㄹㅇ 다른거 다 떠나서 삼성은 ㄹㅇ 볼때마다 한국에 있는게 진짜 하늘에 감사해야한다
• 바XX잎숫자가 현실감이 없네 ㄷㄷ
• 햄XXXX셜대한민국 국가예산이 800조인데삼성 영업이익이 700조 ㅋㅋㅋㅋㅋㅋ
• 타XXXX사거기다 하이닉스까지 합치면..두 회사만으로 일본 1년 예산을 벌어버림아무리 국뽕에 절어 있는 사람이라도 비추를 눌렀을 법한 세계선
• 듀X세금낼거 다 내고 성과급 줄거 다 주고 남은게 저거 ㄷㄷ
• 이XX겨진짜 삼성공화국이 되어버림 ㅋㅋㅋ
• 루XX라삼성이 디스토피아 세계관으로 가면 아라사카가 되는건가..
• 흠X쿠어?? 재용이형도 아들 하나에 딸하나인데...
• 헬XXX틴이거보고 삼성 풀 매수 했다
• 코XXX지일요일인데?
• 메XXX션드가자?
• 에XX런경기종료 주가 27만원
• 요X속보)골드만삭스 삼성전자 영업이익 800조 예측 다음날 하이닉스 +3.2% 삼성전자 +1.1%
• 연XX스ㅋㅋㅋㅋㅋ 주식 씹고수
• DXXXD오르는거만해도 감사하도록
• 코X꼬-2.3% 예측 해봄 (무적의 선반영)
• 구XXXXX요일단 내일은 쉽지 않을거 같음ㅜㅜ
• 꿀XXX귤킹반영