슨피 인덱스 펀드의 50년 성과는 상위 8~19%.txt

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*저의 도서관은 정보의 유통기한이 없는(=장기간 신뢰할 수 있는) 교육 자료들만 엄선합니닷

*선 요약

- 뱅가드 500 인덱스 펀드(슨피 추종)은 대부분의 전문가들을 꾸준히 능가하는 성과를 보여왔어요

- 모닝스타 등의 연구 결과, 사라진 펀드와 투자 뉴스레터를 종합해보면 이 인덱스 펀드는 약 50년 동안의 실제 성과가 상위 8~19% 수준이었어요

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마크 헐버트 (Mark Hulbert) :

지난달 말 50주년을 맞이한 뱅가드 500 인덱스 펀드는 1976년 당시만큼이나 오늘날에도 여전히 강력한 모습을 보이고 있습니다

이는 강조할 만한 가치가 있는데, 일반적으로 새로운 투자 전략은 결국 경쟁 상품을 능가하는 능력을 잃어버리는 경향이 있기 때문입니다

하지만 뱅가드 500 지수 펀드(및 이와 유사한 광범위 시장 지수 펀드)는 예외입니다

이것은 장기적으로 월가의 대다수 투자 자문가들을 꾸준히 능가하는 성과를 보여왔습니다

이것이 앞으로 의미하는 바는 다음과 같습니다

만약 여러분이 전체 주식 포트폴리오를 뱅가드 500 인덱스 펀드에 투자하고 향후 수십 년 동안 아무것도 하지 않았다면,

여러분의 투자 수익률은 거의 확실히 상위 20%를 넘을 것입니다

인생에서 아무것도 하지 않고 이처럼 높은 수익률을 올릴 수 있는 곳이 또 어디 있겠습니까?

하지만 이러한 투자 시사점은 뮤추얼 펀드의 성과 순위만으로는 즉시 명확하게 드러나지 않습니다

모닝스타 다이렉트에 따르면, 뱅가드 500 인덱스 펀드(VFINX)는 1976년 8월 이후 데이터가 있는 93개 뮤추얼 펀드 중 43위를 기록했습니다

이는 해당 펀드가 상위권보다는 중간 수준에 머물러 있음을 의미합니다

하지만 모닝스타 순위에는 1976년 당시 존재했지만 이후 어느 시점에 사라진 뮤추얼 펀드는 포함되지 않습니다

정확한 숫자는 파악하지 못했지만 수백 개에 달할 것으로 추정됩니다

모닝스타와 투자회사협회(ICI)의 자료를 바탕으로 지난 50년간 거래가 중단된 펀드 수를 계산해 보면,

뱅가드 500 펀드의 성과 순위는 모든 펀드(존속 및 소멸 펀드 모두 포함) 중에서 상위 10~19% 정도일 것으로 예상됩니다

제 계산은 사라진 펀드들이 소멸 당시 S&P 500 지수보다 낮은 수익률을 기록했다는 가정을 바탕으로 합니다

인덱스 펀드 개발 초기 주역 중 한 명인 로렌스 틴트(Lawrence Tint)에 따르면 이는 합리적인 가정입니다

틴트는 iShares(현재 블랙록의 일부)를 만든 회사인 바클레이즈 글로벌 인베스터스(Barclays Global Investors)의 전 미국 최고경영자였습니다

틴트는 펀드가 사라지는 이유는 거의 대부분 운용 자산 규모가 너무 작아 수익을 내지 못하기 때문이며, 이는 결국 대부분 저조한 성과로 인해 발생한다고 지적했습니다

제가 추정한 뱅가드 500 인덱스 펀드의 50년 성과 백분위수에 대한 현실적인 검증은 저희 성과 감사 회사가 계산한 투자 뉴스레터들의 실적을 통해 이루어졌습니다

헐버트 파이낸셜 다이제스트(The Hulbert Financial Digest)는 1980년까지 거슬러 올라가는 성과 데이터를 보유하고 있는데, 정확히 50년 전은 아니지만 거의 근접한 기간입니다

당시 존재했던 49개의 모델 포트폴리오 중 현재까지 남아 있으며 전체 기간 동안 시장 수익률을 상회한 것은 단 4개에 불과했습니다

사라진 포트폴리오들이 시장 수익률에 뒤처진 상태로 사라졌다고 가정하면, 뱅가드 500 인덱스 펀드의 성과는 뉴스레터들 사이에서 상위 8%에 해당합니다.

결론은 무엇일까요?

뱅가드 500 인덱스 펀드의 50주년을 기념하는 지금, 이 펀드가 우리 모두에게 끊임없이 기쁨을 선사하는 선물과 같다는 사실을 다시금 깨닫게 됩니다

이 펀드의 탁월한 성과 기록은 당신이 "감히 이보다 더 나은 결과를 낼테면 내봐라"라고 말하는 정도입니다

『 The investment lessons from the Vanguard 500 Index fund's 50-year history - Morningstar 』

제가 자주 참고하는 블로그예요 『 피우스의 책도둑 & 매거진 』

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닷컴 버블의 붕괴 5편은 내일 아침에 올려드릴게용

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