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"100배가 됐을 때 팔았다면 수익의 85%는 놓치게 된 셈이죠"

...

Q :

모든 거래에는 두 가지 입장이 있습니다

사는 게 있고 파는 게 있는데,

매도하실 땐 어떤 논리를 적용하시나요?

하워드 막스 (Howard Marks) :

제가 <Selling out>이라는 메모를 쓴 적 있는데

거기서 제가 이런 질문을 던졌어요

"사람들은 왜 팔까?"

매수 분석에 관한 글이나 책은 그렇게나 많은데 매도에 관한 얘긴 거의 없거든요

저는 농담 반 진담 반으로 이렇게 답했습니다

"그들은 두 가지 이유로 팝니다

하나는 올랐기 때문이고,

또 하나는 내렸기 때문이죠"

주가가 오르면 상승을 멈추거나 하락 전환할까 봐 두려워 팝니다

그렇게 되면 수익이 날아갈 테니까요

주가가 떨어지면 더 떨어질까 봐 두려워 팔게 되죠

논리적으로 생각해본다면 올랐다고 팔고 내렸다고 파는 게 옳을 순 없습니다

그리고 이 메모에서 제가 '아마존' 얘기를 언급했는데

제가 기억하기론 1999년 테크 버블 당시 아마존 주가가 90달러였어요

그리고 2000~2001년 버블이 터졌을 땐 6달러였죠

90에서 6달러로 93%나 하락한 거예요

여러분이 매우 똑똑해서 6달러에 매수했다고 쳐요

12달러 갈 때까지 보유했을까요?

아니면, 두 배로 늘었으니 좀 빼야겠다고 했을까요

강한 정신력으로 12달러까지 보유했다고 쳐요

10배가 된 60달러에서는 어떻게 했을까요?

팔았을까요?

대부분의 사람들은 그랬겠죠

600달러에서는요?

무려 100배로 불어났는데

반만 팔거나, 3/4를 팔거나, 90%를 팔았을까요?

그 메모 쓸 당시 제 기억으론 아마존 주가가 3,300달러였어요

100배가 된 600달러에 팔았다면 수익의 85%는 놓치게 된 셈이죠

그래서 가격이 올랐다는 이유로 팔고 싶은 부정적인 본능에 이끌려선 안되는 거예요

버핏 회장님이 돈은 12개 아이디어에서 다 벌었다고 말씀하셨죠

무려 70년간 투자하셨는데 12개 아이디어에서 다 버셨대요

멍거 부회장님은 4개 아이디어에서 다 버셨다고 말씀하시곤 했어요

따라서, 요즘에 "컴파운더(복리 성장)"라고 부르는 이런 위대한 아이디어들이 얼마나 희소한지,

그리고 많이 못 찾을 거란 걸 여러분이 깨닫게 된다면 너무 빨리 하차하는 건 큰 실수가 될 거예요

(훌륭한 복리 기업은 희소하니 한번 보유하기 시작했으면 그것에만 집중하라는 얘기져)

『 "세상에서 가장 바보 같은 질문" - Youtube 메이킹알파 』

...

개인적으로 주식에서 가장 중요한 마인드는

"나는 돈을 빨리 벌 필요 없이 느긋하게 기다릴 수 있어"라고 생각해요

하워드가 말했듯이 장기적으로 보면 수익은 복리가 대부분을 차지하는데

이러한 마인드가 준비되지 않으면 복리를 위한 장기투자는 사실상 불가능하겠죠?

많아봐야 고작 2~3배 벌고 매도하는 경우가 대부분일 수 있어요

그리고 6달러에서 3,300달러 오른 아마존이 꼭 아니더라도

슨피만으로도 여러분은 충분히 부를 얻으실 수 있어요

정도의 차이가 있을 뿐, 복리의 본질은 같거든요

슨피의 세후 연평균 8% 수익만 하더라도

10년이면 2.1배,

20년이면 4.6배,

30년이면 10배,

50년이면 46.9배,

70년이면 218.6배,

100년이면 2199.7배,

자녀가 있으신 분들은 슨피를 물려주고 복리만 가르쳐도 그것이 크나큰 선물일 거예요ㅎㅎ

여러분이 당장 돈이 간절하다는 마음도 이해하지만

만약 주식 며칠하고 끝내실 것이 아니라면 복리를 이용하는 것이 가장 현명한 방법입니닷

따라서 어느 순간 매도 욕구가 드신다면 다시 한번만 고민해보세여

감사합니당