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반도체주 급락에 다시 등장한 씨티의 '반도체 투자 15가지 원칙'

👤 KEeep

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반도체주 급락에 다시 등장한 씨티의 '반도체 투자 15가지 원칙'

씨티 리서치(Citi Research)의 '반도체 투자 15가지 원칙(Our 15 Axioms of Semiconductor Investing)'은 적어도 2017년부터 언급돼 온 오래된 투자 지침으로, 최근 반도체주가 급락하면서 X 투자 커뮤니티에서 다시 공유되고 있다. 10월 22일 필라델피아 반도체지수가 6.7% 급락하는 등 AI 투자에 대한 우려가 확산되는 가운데, 이 자료는 반도체 산업의 경기순환성과 경영진의 낙관론을 경계하고 업황과 주가 움직임에서 시장의 변화를 읽어야 한다는 교훈을 담고 있다.

• 반도체는 경기순환 산업…'이번엔 다르다'는 낙관론 경계

• 납기 연장 시 매수·단축 시 매도…밸류에이션보다 업황 변화 중시

• 경영진의 낙관적 전망 경계…호재·악재에 대한 주가 반응 주목

1. 씨티는 반도체주를 단순히 밸류에이션만으로 매매해서는 안 되며, 제품 수급과 납기 변화에 주목해 공급 납기가 길어질 때 매수하고 짧아질 때 매도하는 원칙을 제시했다.

반도체 기업 경영진은 대체로 낙관적인 전망을 유지하기 때문에 스스로 업황 침체를 예고할 것으로 기대해서는 안 되며, 반도체는 여전히 경기순환 산업인 만큼 '이번에는 다르다'거나 실적 부진이 '단 한 분기에 그칠 것'이라는 설명도 경계해야 한다고 강조했다.

2. 씨티는 반도체 산업의 제품 사이클이 투자자들의 예상보다 더 오랫동안 지속되면서 주가와 주당순이익(EPS)을 크게 움직일 수 있고, 매출 확대를 위해 수익성을 희생하는 전략은 대부분 성공하지 못한다고 설명했다.

또한 기존 사업에 경험이 없는 기업의 인수합병과 새로운 사업으로의 전환은 실패 위험이 높고 2군 기업은 불황기에 더 큰 타격을 받는 경향이 있다며, 저평가 기술주는 경영진이나 사업방식의 변화가 중요하고 악재에도 주가가 더 이상 하락하지 않거나 호재에도 상승하지 않는 순간에는 시장의 방향이 바뀌고 있는지 살펴봐야 한다고 조언했다.

💬 네티즌 반응 (4개)

ㅇX1"악재에도 주가가 더 이상 떨어지지 않거나"

ㅇX12번이 삼전과 하닉의 차이점

SXXL혀가 기네요 그냥 SOXL 사놓고 묻어두면 되는데

ㅇX역사는 반복되기 마련이지..

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