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"장기적인 목표에 도달하려면 우선 수많은 단기적인 어려움을 극복해야 해요"

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(모든 리스크 관리는 '장기적으로 시장(또는 기업의 주가)은 때때로 크게 하락한다'라는 전제하에서 시작돼요

이 리스크 관리의 일환 중 하나로 슨피 적립식이 있어요

만약 무한히 오르기만 한다면 100배 레버리지를 해야지, 굳이 슨피 적립식을 할 필요가 없겠죠??

하지만 현실은 그렇지 않으니 우리는 상시에 리스크를 이해하고 대비해놓을 필요가 있어요)

그래서 만약 어느 날,

장기간 대규모 하락장이 온다면 사람들 사이에서 신기한 일이 벌어지는데요

그건 다음과 같아요

옛날 디시글 이미지들이 날아가서 제가 적당히 퍼온 짤인데여

이건 2022년 하락장 미주갤에서 크게 유행한 짤이었어요

그리고 왼쪽 사람은 (3배 롱) 'TQQQ -50%', 오른쪽 사람은 (3배 숏) 'SQQQ -20%' 이런 식으로 적혀 있었구요

한쪽이 잃으면 한쪽은 벌어야하는 게 아니냐구요..??

상식적으로 생각하면 당연히 그렇죠

그렇다면 우리는 무엇을 과소평가하고 있으며 평소에 어떻게 리스크 관리 습관을 들여놓아야 할까요?

여기서 저는 어디선가 보았던 다음의 말이 떠올라요

"과거의 주가 차트는 가격 변동성만 표시할 뿐 사람들의 감정 변동성은 드러나지 않는다"

(다음의 본문은 제가 예전에 한번 다뤄본 적이 있는 글입니닷)

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< 인생은 반드시 계획대로만 흘러가지 않는다 >

벤 칼슨 (Ben Carlson) :

개인 재정 분야에서 가장 자주 사용되는 비유 중 하나는

신체 건강을 유지하는 것과 재정 건강을 유지하는 것의 유사점이에요

재정적인 성공과 건강 관리 모두에서 성공하려면 몇 가지 간단한 규칙을 따르면 돼요

건강을 유지하려면 올바른 식습관과 규칙적인 운동이 필수적이에요

부를 쌓으려면 버는 돈보다 적게 쓰고 그 차액을 투자해야 해요

이 두 가지 노력 모두 간단해 보이지만 쉽지는 않죠

아마 이 비유를 들어보셨을 거예요

사실 저도 예전에 이 비유를 여러 번 사용했죠

꽤 괜찮은 비유예요

하지만 생각하면 생각할수록, 그것은 공정한 비교가 아니라는 생각이 들어요

부를 축적하는 것은 결코 쉬운 일이 아니지만, 부담을 덜어줄 수 있는 방법들은 있어요

기술 덕분에 과거 사람들이 수작업으로 해야 했던 많은 일들을 자동화할 수 있게 됐어요

청구서 납부, 저축, 은퇴 자금 납입, 자산 배분, 포트폴리오 재조정, 세금 손실 상계, 배당금 재투자 등을 자동화할 수 있죠

개인 투자자들에게 있어 재정 관련 현명한 결정을 자동화할 수 있게 된 것은 엄청난 발전이에요

물론 실수를 전혀 하지 않는다는 뜻은 아니지만, 대부분의 재정적 결정을 자동화함으로써 성공 가능성을 크게 높일 수 있어요

하지만 건강 관리를 자동화하는 것은 훨씬 더 어려워요

식단 연구자들은 우리가 평균적으로 하루에 200가지 이상의 음식 관련 결정을 내려야 한다고 추정해요

패스트푸드, 찬장에 있는 간식, 주유소 음식, 배달 음식 앱, 외식 등 몸에 좋지 않은 음식을 먹게 되는 게 얼마나 쉬운지 생각해 보세요

유혹은 끝이 없는 것 같아요

운동은 자동화할 수 있는 게 아니죠

매일 꾸준히 해야 하는 거예요

자동 조종 모드로 둘 수 있는 게 아니라, 일주일에 며칠은 땀을 흠뻑 흘릴 수 있도록 스스로 동기를 부여해야 해요

이것이 바로 다이어트로 체중을 감량한 사람들의 약 95%가 감량했던 체중을 다시 찌우는 이유예요

어렵네요!

어떤 사람들은 신체적으로 건강을 유지하는 것이 더 쉽다고 느끼는 반면,

어떤 사람들은 재정 관리를 훨씬 더 쉽게 여겨요

하지만 제 경험상, 전반적으로 건강을 유지하는 것이 재산을 유지하는 것보다 훨씬 더 어려워요

건강해지려면 매일 노력해야 해요

반면, 부는 대부분 초기에 좋은 결정을 내리고 스스로의 발목을 잡지 않을 때 생겨나요

그렇기 때문에 약세장에서는 장기적인 관점을 유지하는 것이 매우 중요해요

약세장에서는 단기적인 시각이 장기적인 관점보다 더 중요하게 느껴지기 쉬워요

약세장은 마치 유행하는 다이어트처럼 당신을 속여 자칫 잘못된 선택을 하게 만들죠

약세장은 당신이 시장의 일일 변동에 주의를 기울이도록 유도해요

그들은 어떻게 이걸 해내는 걸까요?

매일 상승세와 하락세 모두에서 더 큰 변동성을 보임으로써.

이번 달에만 S&P 500 지수는 전체 거래일의 60% 비중이 일일 상승 또는 하락률(변동성) 1%를 넘었어요

경기 침체기에는 이런 현상이 발생해요

투자자들이 손실을 보기 시작하면 공황 매도와 공황 매수를 반복하면서 변동성이 증가하는 것이에요

저는 지난 10년간 S&P 500의 일일 변동률을 살펴보고,

상승과 하락폭을 분석하여 양방향으로 큰 변동이 얼마나 자주 발생했는지 보여드릴게요

이 표는 특정 연도에 S&P 500 지수가 일일 기준으로 ±1% 이상, ±2% 이상, ±3% 이상 변동한 횟수와 연중 최대 하락폭을 보여줘요

하락폭이 컸던 2015년, 2016년, 2018년, 2020년, 2022년은 하락폭이 크지 않았던 해들에 비해 일일 변동폭이 더 컸어요

시장이 변동성이 클 때 투자자들은 결정을 내리기 어려워해요

하지만 주가가 상승세일 때는 그런 일이 흔하지 않죠

주가가 오를 때는 사람들이 시장 상황을 잊어버리는 경향이 있어요

주가가 하락세로 돌아서면 모든 사람의 관심이 더욱 집중돼요

예를 들어, 2017년에는 사실상 하락폭이 거의 없었고, 일일 변동폭도 크지 않았어요

S&P 500은 그해 21% 이상 상승했지만, 전체적인 관점에서 보면 그다지 기억에 남지 않는 해예요

하지만 올해(2022년 작성)는 매일 엄청난 변동성이 나타났어요

하루에 1% 이상 오르거나 내린 날이 벌써 100번이 넘어요

올해 시장이 상당히 하락했음에도 불구하고, 이러한 상승과 하락이 발생한 횟수는 사실상 거의 비슷해요

2022년 들어 주식 시장은 1% 이상 하락한 경우가 52번, 1% 이상 상승한 경우가 49번 있었어요

이처럼 급격한 변동은 장기 투자 계획에 실수를 저지르도록 부추기는 것과 같아요

저는 장기적인 관점을 매우 중요하게 생각해요

제 투자 철학의 근간은 장기적인 관점에서 생각하고 행동하는 것이 최선이라는 생각에 기반하죠

하지만 장기적인 목표를 달성하려면 우선 단기적인 어려움을 극복해야 해요

행동심리학자 대니얼 카네만은 노벨상 수상 연설에서

" 인생은 장기적인 관점에서만 살아가는 것이 아니기 때문에 장기적인 관점에만 집중하는 것은 도움이 되지 않을 수 있다 "고 말했어요

일부 투자자들은 시장의 일일 변동을 무시할 수 있는 능력을 가지고 있지만,

모든 사람이 어떤 상황에서도 감정을 흔들림 없이 유지하는 능력을 타고난 것은 아니예요

사람은 누구나 감정을 가지고 있어요

바로 그 때문에 우리가 공황 상태에 빠지는 것이죠

대부분의 투자자들은 일종의 감정 해소 수단이 필요해요

어떤 사람들에게는 주가 하락에 대한 감정적인 대비책으로 필요 이상으로 많은 현금을 보유하는 것을 의미할 수 있어요

다른 사람들은 전술적 전략을 실행하거나, 포트폴리오의 일부를 투기에 할당하거나,

일일 유동성이 없는 증권에 투자하거나, 주가가 하락할 때 은퇴 자산 잔액을 확인하지 않을 수도 있어요

이러한 행동들은 액면 그대로 받아들이면 비합리적으로 보일 수 있지만,

인간은 어려움을 극복하기 위해 때때로 비합리적일 수밖에 없어요

장기적인 목표에 도달하려면 우선 수많은 단기적인 어려움을 극복해야 해요

『 The Long-Term is Not Where Life is Lived - A WEALTH OF COMMON SENSE 』

제가 자주 참고하는 블로그예요 『 피우스의 책도둑 & 매거진 』

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누구의 경험담으로 2000년~2015년 사이에 미국 주식을 하면 호구 취급을 받는다고 저는 들었어요

본토에서도 그동안에 살아남은 장기투자자는 극소수일 것이며, 그만큼 현실적으로 장투는 만만한 존재가 아닌 거 같아요

보글헤드 닷컴의 사람들 경험담을 취합하면 2022년조차도 회의적이고 버거워한 사람들이 적지 않았어요

투자자들에게 모든 수익률이란 건 덜 잃고 살아남았다는 전제 하에서만 통하는 것이 사실이겠죠??

여러분은 장기 생존을 위해 평소에 시장의 변동성과 자기 감정에 대한 대응 관리를 얼마나 하고 계시나요

자만하지 않고, 관리가 습관이 되신 분들이라면 평생의 복리 수익이 충분히 가능한 일이라고 생각해요

감사합니닷