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"참 돈이 많이 드는 병이다

어디에 있는 누구든 감염될 수 있다"

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모건 하우절 (Morgan Housel) :

부자가 '되는' 방법에는 백만 가지가 있고 그 방법을 다룬 책도 많다

그러나 부자로 '남는' 방법은 하나뿐이다

검소함과 편집증이 어느 정도 합쳐져야 한다

...

제시 리버모어(Jesse Livermore)는 당대 최고의 주식시장 트레이더였다

1877년에 태어난 그는 사람들이 그런 직업이 있는지도 모를 때 전문 트레이더가 되었다

서른 살이 되었을 때 그의 재산은 물가상승률을 감안하면 1억 달러에 달했다

1929년 당시 제시 리버모어는 이미 전 세계에서 가장 명망 높은 투자자 중 한 명이었으나

그해 대공황으로 이어진 주식시장의 대폭락은 그를 더욱 위대한 투자자로 역사에 남게 했다

1929년 10월 일주일 동안 주식시장의 시가총액 3분의 1이 사라졌다

나중에 사람들은 그 주의 날들을 블랙먼데이, 블랙튜즈데이, 블랙서스데이라고 불렀다

월스트리트의 투기꾼들이 [스스로 세상을... 블라블라ㅠㅠ 이 뉘앙스 땜에 자동삭제되는 거 같아요 알잘딱 이해 부탁드려요]

했다는 보도가 뉴욕 전역에 파다했다

제시의 가족들은 방에서 눈물을 흘리고, 비명을 지르며 방에 숨어 있었다

그런데 그는 가족들에게 반전 뉴스를 전했다

천재성과 행운이 맞아떨어져 주가 하락에 도박을 걸어 공매도를 해두었다고 말이다

"여보, 내 트레이더 인생 최고의 날이었어

우리는 이제 어마어마한 부자가 됐어

원하는 건 뭐든 할 수 있게 됐다고"

하루 만에 제시 리버모어는 30억 달러 이상에 해당하는 돈을 벌었다 [100년 전에 3조 원 이상이면 엄청나겠죠..?]

주식시장 역사에서 최악의 달 중 하나로 기록됐던 그때, 그는 세상에서 가장 부유한 사람 중 한 명이 됐다

그리고 또 다른 남자는 절망에 잠긴 채 뉴욕의 거리를 방황하고 있었다

에이브러햄 저먼스키(Abraham Germansky)는 수백만 달러의 재산을 가진 부동산 개발업자였다

그는 흔히 '광란의 20년대'라 부르는 1920년대 경제 활황기에 큰 재산을 모았다

그는 1920년대 말 뉴욕에서 성공한 거의 모든 사람이 하던 대로 했다

주식시장 폭등에 크게 베팅한 것이다

1929년 10월 26일 '뉴욕타임스'는 이 비극적 결말을 기사로 묘사했다

"어제 아침 버나드 변호사는 저먼스키의 부인으로부터 그의 실종 신고를 받았다

부인은 목요일 저녁 월스트리트 증권거래소 인근에서 지인이 남편을 보았다고 말했다

그 지인은 저먼스키 씨가 브로드웨이 방향으로 걸어가며 증권 시세가 표시된 테이프를 찢어 보도에 뿌리고 있었다고 전했다"

저먼스키의 마지막이었다

1929년 10월 주식가격 폭락은 상반된 결과를 낳았다

제시 리버모어를 세계에서 가장 부유한 사람 중 한 명으로 만들었고,

에이브러햄 저먼스키를 파산시켰고 아마도 그를 블라블라...

이야기는 여기서 끝나지 않는다

그로부터 시계를 4년 후로 돌리면 이야기는 다시 교차한다

1929년에 대박을 친 리버모어는 자신감에 넘친 나머지 점점 더 큰 베팅을 했고,

감당할 수 없는 빚을 지게 됐으며 결국 주식시장에서 모든 것을 잃었다

파산과 함께 수치심을 느낀 리버모어는 1933년에 이틀간 사라졌다

리버모어의 아내는 남편을 찾으러 나섰는데,

당시 '뉴욕타임스'의 기사는 이런 내용을 남겼다

"파크애비뉴 1100번지에 살고 있는 주식시장 사업가 제시 리버모어가 어제 오후 3시 이후 사라져서 보이지 않고 있다"

리버모어는 돌아왔으나 길은 정해져 있었다

그는 결국 블라블ㄹ라...

시기는 달랐으나 저먼스키와 리버모어는 한 가지 두드러진 공통점이 있었다

두 사람은 모두 부자가 되는 데 뛰어났으나 부자로 '남는 데'는 서툴렀다

'부자'라는 표현이 스스로에게 적합하지 않다 해도 이 이야기는 누구에게나 다음의 교훈을 남긴다

돈을 버는 것은 버는 것이다

이를 유지하는 것은 별개다

...

돈 문제에 있어 '생존'이라는 사고방식이 그토록 중요한 데는 두 가지 이유가 있다

첫 번째는 당연한 이유다

아무리 큰 이익도 전멸을 감수할 만한 가치는 없다

두 번째 이유는 앞에서 본 것처럼 복리의 수학적 원리가 직관적이지 않다는 점이다

복리의 원리가 빛을 발하려면 자산이 불어날 수 있게 오랜 세월을 허락해야 한다

복리는 마치 참나무를 심는 것과 같다

1년 키워서는 별로 자란 것 같지가 않다

그러나 10년이면 의미 있는 차이가 생길 수 있고, 50년이면 대단한 무언가를 만들어낼 수 있다

그러나 그 대단한 성장을 이루고 지켜가기 위해서는 누구나 겪게 되는 예측 불가능한 수 많은 오르막, 내리막을 견디고 살아남아야 한다

워런 버핏이 어떻게 그런 투자수익률을 거두었는지 알아내려고 밤낮으로 매달릴 수도 있다

그가 어떻게 최고의 기업과 가장 값싼 주식과 최고의 매니저들을 찾아냈는지 연구할 수도 있다

이는 어려운 일이다

그런데 이보다 덜 어려우면서도 똑같이 중요한 일이 있다

버핏이 무엇을 '하지 않았는지' 주목하는 것이다

그는 빚에 흥분하지 않았다

그는 패닉에 빠져 주식을 파는 일 없이 14번의 경기침체를 견뎠고 살아남았다

그는 자신의 사업적 명성을 더럽히지 않았다

그는 한 가지 전략, 한 가지 세계관, 스쳐 지나가는 한 가지 트렌드에 집착하지 않았다

그는 남의 돈에 의존하지 않았다 (상장기업을 통해 투자를 관리한다는 것은 투자자들이 자금을 인출할 수 없다는 뜻이다)

그는 스스로를 녹초로 만들거나, 중도 포기하거나, 은퇴하지 않았다

그는 살아남았다

생존이 그의 장수비결이다

장수(열 살 때부터 최소한 여든아홉까지 꾸준히 투자하는 것)는 복리의 기적을 일으킨다

바로 이것이 그의 성공을 설명할 때 가장 중요한 핵심이다

릭 게린(Rick Guerin)의 이야기를 들어보면 이 말이 쉽게 이해될 것이다

워런 버핏과 찰리 멍거가 투자 단짝이었다는 이야기는 들어보았을 것이다

그러나 40년 전 이들에게는 릭 게린이라는 제3의 멤버가 있었다

버핏과 멍거, 게린은 공동으로 투자를 하고, 사업을 맡길 매니저 면접도 함께 보았다

그러다가 게린은 사라져버렸다

적어도 버핏과 멍거의 성공에 비하면 그랬다

투자자 모니시 파브라이(Mohnish Pabrai)는 릭은 어떻게 되었냐고 버핏에게 물은 적이 있다

모니시의 회상을 들어보자

(워런 버핏은 이렇게 말했다)"찰리와 저는 늘 우리가 믿기지 않을 만큼의 부자가 될 거라는 것을 알았습니다

우리는 부자가 되려고 서두르지 않았어요

결국 그렇게 될 거라는 걸 알았으니까요

릭 역시 우리 못지않게 똑똑했지만 그는 서둘렀던 거지요"

사건의 전말을 보면 릭 게린은 1973년부터 1974년까지 이어진 경기 하락 때 일종의 대출금을 사용해 투자금을 늘렸다

그런데 이 2년 동안 주식시장은 거의 70퍼센트 하락했고,

게린은 추가증거금 납부를 요구받았다

게린은 갖고 있던 버크셔 해서웨이 주식을 주당 40달러도 안 되는 헐값에 버핏에게 팔았다

릭은 대출금을 사용했기 때문에 주식을 팔 수밖에 없었다

멍거와 버핏, 게린은 부자가 되는 데 똑같이 재주가 있었다

그러나 버핏과 멍거는 '부자로 남는 재주'까지 추가로 갖고 있었다

시간이 지났을 때 가장 중요한 재주는 바로 이것이다

'월가의 현자'로 불리는 나심 탈레브(Nassim Taleb)는 이에 관해 다음과 같이 말했다

"유리한 고지에 서는 것과 살아남는 것은 전혀 별개의 문제다

전자는 후자를 필요로 한다

파국은 피해야 한다

무슨 일이 있더라도"

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'살아남는다'는 사고방식을 현실 세계에 적용하면 핵심은 세 가지다

[시간 관계상 요약만 할게용]

1. 파산하지 않는다면 결국엔 가장 큰 수익을 얻는다

2. 계획이 계획대로 되지 않을 때를 대비한 계획을 세운다

3. 미래에 대해 낙관적이면서 동시에 비관적이어야 한다

...

경제도, 시장도, 커리어도 종종 비슷한 경로를 따른다

상실 한가운데서 성장이 일어난다

그러나 이 기간에 어떤 일들이 있었는지 아는가?

자, 어디서부터 시작해볼까

- 아홉 번의 큰 전쟁에서 1,300만 명의 미국인이 죽었다

- 만들어진 기업의 약 99.9퍼센트가 문을 닫았다

- 네 명의 미국 대통령이 암살됐다

- 단일 연도에 67만 5,000명의 미국인이 독감으로 죽었다

- 400명 이상의 미국인이 사망한 자연재해가 30번 있었다

- 33번의 경기침체 기간을 누적하면 총 48년간 경기침체가 지속됐다

- 33번의 경기침체 중 하나라도 예측한 사람의 수는 0에 가깝다

- 주식시장이 최근 고점 대비 10퍼센트 이상 하락한 적이 최소 102번 있었다

- 주식가격이 3분의 1 이상 떨어진 적이 최소 12번 있었다

- 연간 물가상승률이 7퍼센트 이상이었던 적이 20번 있었다

- 구글에 따르면 '비관적 경제 전망'이라는 말이 신문에 등장한 적이 최소 2만 9,000번 있었다

이 170년 동안 우리의 생활 수준은 20배 높아졌다

하지만 비관적으로 생각할 수밖에 없는 이유가 거의 매일 존재했다

편집증과 낙천주의를 동시에 유지하는 것은 쉽지 않다

사물을 흑백논리로 보는 편이 복잡하게 보는 것보다 노력이 덜 들기 때문이다

그러나 장기적으로 낙천주의의 이점을 누릴 수 있을 만큼 오래 버티려면 단기적으로 편집증을 가질 필요가 있다

제시 리버모어는 아주 어렵게 이 사실을 알게 됐다

그는 좋을 때가 온 것을 곧 나쁜 시절이 끝난 것으로 이해했다

부자가 되고 나니 당연히 부자로 남을 것 같았고 스스로 무적이 된 기분이었다

거의 모든 것을 잃은 후에 그는 다음과 같이 곱씹었다

"투기꾼이 자만하지 않는 법을 배울 수만 있다면 아무리 큰돈을 지불해도 좋다는 생각이 든다

그토록 많은 똑똑한 사람들이 처참하게 부서진 것은 모두 자만 때문이다"

그는 이렇게 말했다

"참 돈이 많이 드는 병이다

어디에 있는 누구든 감염될 수 있다"

- 정리

누구나 부자가 될 수 있다

하지만 누구나 부자로 남지는 않는다

워런 버핏과 찰리 멍거는 부자로 남았다

하지만 그들의 친구 릭 게린은 사라졌다

제시 리버모어는 1929년 폭락장에서도 큰 수익을 올렸다

하지만 4년 후 모든 것을 잃었다

부자가 되는 것보다 중요한 것은 부자로 남는 것이다

바로 살아남는 일이다

『 돈의 심리학 - 모건 하우절 (출판사 인플루엔셜) 』

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< 포브스 400대 부자에 오르고 싶으세요? 주식시장으로는 그 목표를 달성할 수 없습니다 >

- 주식 투자는 부를 버는 방법이 아니라 부를 지키는 방법입니다

마크 헐버트 (Mark Hulbert) :

Fire(Financial Independence Retire Early, 재정적 독립 및 조기 은퇴) 운동의 영향을 준 인식과 달리,

주식 시장은 큰 부를 쌓는 방법이 아니예요

오히려 주식 시장은 다른 곳에서 재산을 축적한 후 구매력을 보존하기 위해 투자해야 할 곳이죠

최근 발표된 2024년 포브스 미국 부자 400인 명단을 보고 제가 내린 결론은 바로 이것이에요

투자만으로 이 명단에 오르는 것이 얼마나 어려운지 생각해 보세요

25세에 투자를 시작하여 65세까지 포브스 명단에 오르는 것을 목표로 한다고 가정해 봐요

S&P 500 지수와 같은 수익률을 낼 수 있다고 가정하더라도 말이죠

장기적인 역사적 수익률을 고려한다면, 최소 2억 1,200만 달러[2~3천억 원]는 필요해요

포브스 400인에 속한 사람들은 특별한 부류로, 투자 수완이 뛰어나 S&P 500 지수를 꾸준히 능가할 것이라고 생각할 수도 있어요

하지만 위 차트에서 볼 수 있듯이, 그러한 생각은 틀렸어요

포브스 400인의 총 자산이 지난 8년 동안 S&P 500 지수를 앞선 것은 단 한 번뿐이에요

오히려 그 8년 동안 연평균 수익률은 S&P 500 지수보다 2.3%포인트 낮았죠

이 계산 방식조차도 포브스 400의 성과를 과대평가하고 있는데,

이는 2023년 명단에 포함되었지만 올해 명단에 오르지 못한 사람들의 수익률을 반영하지 않았기 때문이에요

이러한 사람들은 30명이에요

- 워렌 버핏은 투자 능력 덕분에 포브스 400대 부자 명단에 꾸준히 이름을 올리는 유일한 인물이다

투자 능력 덕분에 포브스 400대 부자 명단에 꾸준히 이름을 올리는 사람은 버크셔 해서웨이의 회장 워렌 버핏 정도밖에 없을 거예요

이 점을 다른 방식으로 설명하자면, 포브스가 세계 부자 400인 명단에 올린 각 인물에게 부여하는 "자수성가" 점수에 주목할 수 있어요

이 점수는 그들의 재산 축적 정도를 나타내요

10점은 가난하게 태어나 온갖 역경을 극복하고 완전히 자수성가한 인물을 의미하며,

1점은 재산을 상속받아 스스로 일해서 불린 것이 아님을 의미해요

포브스 명단에 오른 인물의 3분의 2가 이 "자수성가" 범주 중 하나에 속하며, 가장 흔한 점수는 8점이에요

투자 교훈은 분명해요

포브스 400대 기업에 오를 만큼의 부를 축적하고 싶다면 세상이 필요로 하는 무언가를 창조하세요

준비가 되면 저렴한 가격의 광범위한 주식 시장 인덱스 펀드가 당신을 기다리고 있을 거예요

『 Want to be rich enough for the Forbes 400? The stock market won't get you there - MarketWatch 』

제가 자주 참고하는 블로그예요 『 피우스의 책도둑 & 매거진 』

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최근에 비트코인으로 부자가 됐지만 청산 당해 400억을 잃고 람보르기니 안에서 블라블라...한 외국인(32세) 뉴스가 저는 생각나요

'부자되는 능력'은 있지만 '부자로 남는 능력'이 없는 케이스예요

그에 비해 현재 95세까지 포브스의 유일한 주식 부자로 부를 유지하는 중인 사람은 워렌 버핏이 故 찰리 멍거와 더불어 유일해요

'부자되는 능력'과 더불어 더 중요한 '부자로 남는 능력'까지 그가 세계 역사에서 유일무이한 최고 실력자겠죠??

따라서 부자로 남는 능력은 워렌 버핏 주주서한과 영상 등으로 배우는 방법이 가장 효과적이에요

부자되는 능력이야 슨피로 미국의 우상향에 기대는 것만으로도 누구나 복리 수익으로 충분히 실현 가능하구요

혹시 빠른 부를 원하신다면 포브스 통계처럼 직접 사업을 성공하는 것만이 현실적으로 유일한 방법이에요

부자로 남는 능력을 얻거나 잃지 않도록 도움을 주는 것이 목표랍니다ㅎㅎ

감사합니닷