［ 예상 완독 시간 : 약 7분 ］

최근에 그만둘까 생각이 드는 힘든 과정도 있었지만,

훌륭한 경험과 지혜를 가진 분들의 조언을 얻는 것만으로도 인생의 큰 도움이 되시는 분들이 계시는 한,

앞으로도 저는 이 자리를 꾸준히 지키겠습니다

혹시나 저에게 문의 사항이 있으시다면 조용한 저의 미니갤에서도 친절히 도와드리겠습니다ㅎㅎ

감사합니닷 )

...

< 본문 시작 >

"인생의 모든 풍부한 감정적 경험과 마찬가지로, 소중한 돈을 잃는 고통의 모든 뉘앙스는 문학으로는 온전히 전달할 수 없습니다"

...

벤 칼슨 (Ben Carlson) :

윌리엄 번스타인(William Bernstein)은 그의 저서 『투자자의 선언(In The Investor's Manifesto)』에서

성공적인 투자자가 되기 위해 필요한 네 가지 능력을 제시했어요

「 우선, 그들은 그 '과정'에 흥미를 가져야 합니다

그것은 목공, 정원 가꾸기, 육아와 다를 바 없습니다

돈 관리가 즐겁지 않다면, 결국 형편없는 결과로 이어질 수밖에 없으며,

안타깝게도 대부분의 사람들은 신경 치료만큼이나 재정 관리를 싫어합니다

둘째, 투자자들은 단순한 산수나 대수, 심지어 스프레드시트를 다루는 능력 그 이상의 수학적 능력이 필요합니다

투자 이론의 기초를 익히려면 확률 법칙에 대한 이해와 통계에 대한 실무 지식이 필수적입니다

안타깝게도, 10여 년 전 한 금융 칼럼니스트가 제게 설명했듯이, 인구의 90%에게는 분수 계산조차 어려운 일입니다

셋째, 투자자들은 남해 거품 사태부터 대공황에 이르기까지 금융 역사를 확실히 이해해야 합니다

하지만 안타깝게도 이는 전문가들조차 어려움을 겪는 부분입니다

투자자들이 이 세 가지 능력을 모두 갖추고 있다 하더라도,

네 번째 능력, 즉 어떤 어려움이 닥치더라도,

심지어 우리가 알고 있는 자본주의의 종말이 오더라도 계획한 전략을 충실히 실행할 수 있는 감정적 자제력이 없다면 모든 것이 허사가 될 것입니다

"계획을 고수하라"는 말은 만조(밀물이 가장 높은 해면까지 꽉 차는 현상) 때 들으면 너무나 쉽게 들리지만, 물이 빠지면 결코 쉽지 않습니다 」

저는 역사적인 측면에 대해 좀 더 자세히 다룰 거예요

왜냐하면 그 부분이 매우 중요하다고 생각하기 때문이죠

투자 업계의 젊은 분석가로서 저는 경험 부족으로 인해 노련한 투자자들과의 회의에서 따라가기 어렵다는 것을 금방 깨달았어요

시장에 대한 지식과 경험을 쌓는 데는 시간이 걸리기 때문에 저는 레벨을 올려야 했어요

여러 시장 사이클을 직접 겪어봐야 하고, 그 과정을 단축할 수는 없었어요

그래서 저는 차선책으로 금융 시장 역사를 더 잘 이해하기 위해 손에 넣을 수 있는 모든 자료를 읽는 데 몰두했어요

저는 프레더릭 루이스 앨런, 존 브룩스, 찰스 킨들버거, 찰스 맥케이, 조지 굿맨, 피터 번스타인, 매기 마하르, 베서니 맥린,

에드워드 챈슬러, 제레미 시걸, 존 케네스 갤브레이스, 프레드 슈웨드, 찰스 맥케이, 로저 로웬스타인 등을 읽었어요

배우면 배울수록 내가 얼마나 모르는 게 많은지 깨달았죠

다음은 더 나은 투자자가 될 수 있도록 시장 역사를 연구함으로써 얻는 몇 가지 능력들이에요

1. 극단적인 상황에 대한 관점을 갖게 해줘요

시장의 변동은 항상 그 순간에는 전례 없는 것처럼 느껴져요

물론 모든 시장 환경은 다르죠

데이터는 더욱 풍부해지고, 우리는 역사를 통해 배우며, 새로운 기술과 연구 도구를 활용해요

하지만 감정의 추는 언제나 두려움과 탐욕, 위험과 보상, 공황과 환희 사이를 오가게 마련이에요

제시 리버모어(Jesse Livermore)가 말했듯이, "제가 일찍 깨달은 또 다른 교훈은 월스트리트에는 새로운 것이 없다는 것입니다

투기는 아주 오래된 역사를 가지고 있기 때문에 새로운 것이 있을 수 없습니다

오늘날 주식 시장에서 일어나는 모든 일은 과거에도 일어났고 앞으로도 다시 일어날 것입니다"

[그가 투기로 전 재산을 잃고 후회하면서 하는 말들이었어요]

시장은 언제나 예상보다 오르거나 내릴 수 있지만, 영원한 것은 없어요

2. 이는 시장 순환에 대해 가르쳐줘요

하워드 마크스(Howard Marks)는 "투자의 세계에서 시장 순환만큼 확실한 것은 없습니다

펀더멘털, 심리, 가격, 수익률은 오르내리며 실수를 저지르거나 타인의 실수를 통해 이익을 얻을 기회를 제공합니다

이는 기정사실입니다."라고 말했죠

경기 순환의 어려운 점은 정해진 일정대로 움직이지 않는다는 거예요

어떤 호황은 다른 호황보다 오래 지속되고, 어떤 폭락은 다른 폭락보다 더 큰 고통을 안겨주기도 해요

3. 겸손함을 기르는 데 도움이 돼요

시장 역사를 공부하면 미래를 예측하는 것이 얼마나 어려운지 이해할 수 있어요

전문가들의 무덤에는 순간적인 확신에 눈이 멀어 실패한 뛰어난 투자자, 경제학자, 펀드매니저들이 가득해요

역사는 지나친 자신감을 경계해야 한다는 것을 가르쳐주죠

4. 과거 데이터가 모든 것을 알려주지는 않아요

하지만 시장 이력은 기준선을 설정하고, 기대치를 정하며, 발생 가능한 결과의 확률을 예측하는 데 도움이 될 수 있어요

하지만 미래를 예측하는 데는 도움이 되지 않아요

역사상 모든 시장 폭락은 차트가 반등하는 시점을 알 수 있기 때문에 명백한 매수 기회처럼 보여요

하지만 실시간으로는 아무도 그 시점을 알 수 없어요

게다가 역사는 감정이 개입하지 않아요

백테스팅도 감정이 개입하지 않죠

하지만 인간은 그렇지 않아요

당시의 감정을 고려해서 백테스팅을 할 수는 없으니까요

프레드 슈웨드(Fred Schwed)는 그의 고전 저서 《고객의 요트는 어디에 있는가?(Where Are the Customers’ Yachts)》 에서 다음과 같이 썼어요


「 인생의 모든 풍부한 감정적 경험과 마찬가지로, 소중한 돈을 잃는 고통의 모든 뉘앙스는 문학으로는 온전히 전달할 수 없습니다

경험 없는 소녀에게 아내이자 어머니가 된다는 것이 진정 어떤 것인지 말이나 그림으로 설명할 수 없는 것들이 있습니다

제가 여기서 어떤 설명을 하더라도, 실제로 큰돈을 잃는다는 것이 어떤 느낌인지의 표현에 비할 수는 없을 것입니다 」

어떤 것들은 직접 경험해봐야만 알 수 있어요

이것이 바로 제가 시장 역사와 데이터에 중점을 두면서도 투자자 행동과 시장 심리에 많은 시간을 할애하는 이유예요

둘 중 하나라도 없으면 아무 소용이 없죠

아무리 똑똑하고, 공부를 많이 하고, 시장 분석에 정통하더라도,

상황이 어지러울 때 감정을 조절할 수 있는 적절한 기질이 없는 사람이라면 시장에서 성공할 수 없어요

그리고 인간 본성은 유일하게 변하지 않는 진리이기 때문에 결국 그러한 상황은 통제 불능 상태가 될 거예요

『 The 4 Abilities Every Investor Needs to be Successful - A WEALTH OF COMMON SENSE 』

제가 자주 참고하는 블로그예요 『피우스의 책도둑 & 매거진』

...

혹시 아무 관리자님께서 보신다면, 념글 여부는 개의치않으니

온전한 기록 보전을 위해 이 시리즈를 도서관탭 만이라도 꼭 올려주실 수 있다면 넘 감사드립니닷