하닉 ADR 너무 이상하게 알고 있어서 짧게 (라고 써봐야 길어지겠지만)

귀찮아서 단문형으로 나열하겠음.

현재 공모참조가가 242만원인데 초과청약 된걸로 봐서 공모가가 확 내려갈 가능성은 별로 없음.

다만 상장 타이밍에 한국 본주 가격이 내려가 있으면 기관들이 

"ㅅㅂ 니네 본주 가격 이런데 좀 깎아서 내"

라고 할순 있어서 조금 내려가서 풀릴 가능성도 있지만 희박, 내려가도 2~5%내외로 예상 (이럴려고 본주 찍어 누르는걸 수도 있고)

최초 2.5% 발행 물량은 본주 물량을 늘려서 ADR로 파는거기 때문에 증자가 맞지만

일단 상장되고 나서는 대형 기관 입장에서 ADR을 한국 본주로 전환매, 반대의 경우 다 가능하다. 이게 핵심.

어느정도 괴리가 시간차로 발생할 수 있지만 나스닥 ADR이 270만원을 찍고 있는데 한국 본주는 240만원에서 기어다닌다.

이런 그림은 잘 안나온다는거임.

이럴 경우 기관은 한국본주를 240만원에 사다가 나스닥 가서 ADR로 바꿔서 270만원에 팔 수 있음.

반대의 경우도 쌉가능임. ADR로 바꾼다는건 물량이 늘어나는 게 아니라 기존의 본주 물량이 ADR로 살짝 딱지 쓰고 미국에서 유통되는거고

ADR을 사서 한국에서 본주로 바꾼다는 건 그 딱지를 없애고 본주로 받는거임. (본주 물량이 거 늘어나는 게 아니다)

그러니 나스닥에서 ADR이 유통되고 가격이 오른다는건 당연히 한국 본주의 가치 상향에 수렴함. 헷갈리지 마라.

근데 그 ADR이 바닥 치면 다 나가리 아니냐 할 수도 있는데

하이닉스와 마이크론 비교하면 나스닥 마이크론 평가액 생각할 때 여전히 하이닉스가 상당히 낙은 가치 평가를 받고 있음. 

그래서 증권사들이 목표가를 400만원 선으로 제시하는 것임.

하이닉스가 한국에만 상장되어 있어서 코리아 디스카운트 적용이었지만 이게 ADR로 발행되면 상당한 상방 압력을 받게됨.

애초에 유증 물량도 2.5%애 불과 했기 때문제 여러가지로 메릿이 있음. 

최회장이 나름 신경 써서 각본을 짠거임.

하이닉스는 지금 EPS 성장성과 이익 레버리지가 압도적으로 강하게 나오는 회사이다. 삼전 역시 좋은 회사라고 생각하지만 덩치가 너무 크다.

주가 탄력이 상쇄될 수밖에 없는 구조다.

반도체 부문은 여전히 좋지만, 이제 겨우 흑자전환에 성공한 파운드리 부문에 가전, 모바일까지 같이 봐야 한다.

거기 일하는 분들을 깎아내릴 생각은 없지만 우리는 주식투자를 하는 사람이다. 생각하지 않을 수 없다.

그리고 이건 대형기관 외국인들도 마찬가지이다.

특히 외국계 기관은 단순히 회사 덩치나 PER, PBR 하나만 보는 게 아니라, 앞으로의 EPS 성장률, 이익률, 사업부 집중도, 업황 레버리지를 같이 본다.

그 관점에서 보면 SK하이닉스는 HBM과 메모리 사이클의 수혜가 주가에 훨씬 직접적으로 반영되는 구조다.

SK하이닉스가 주가 탄력에서는 삼전을 압도할 수밖에 없는 이유이다.

귀찮아서 여기까지 할게 더 쓰면 한도 끝도 없는데 아무튼 그렇음., 

ADR은 장기 호재이고 마침 월말 실발도 있어서 지금 분위기는 무척 좋다. 

코스피 반도체가 개박살 나고 있지만 하이닉스는 코스피가 조정 받고 있는 흐름에서도 혼자 상승기조를 

유지할 가능성이 있다. 이제까지 그랬던 것처럼.,

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AI 반도체에 대한 월가 장난질은 어쩔 수 없지만 장난질도 한계가 있다는 것임. 

ADR 바탕 깔린 상황에 하이닉스 실적 마이크론과 동등 또는 그 이상일 경우 외궈들 다 태세 바꿀 수 밖에 없음.

기관 장난(월가) 는 현재도 지속중이지만 외궈 개인 투자자들의 하이닉스에 대한 호감도는 매우 높고 청약 초과가 그 방증임.

투자에 참고해라.

밑은 반도체가 결국 월가 장난감이라는 이론을 제시한 과거 분석글. 거의 처음 제시했던걸 거임. 참고할 사람은 참고

AI는 거품이 아닌데 반도체 주가는 흔들릴 수밖에 없는 이유(장문주의) - 한국 주식 마이너 갤러리

쓸데 없이 기니까 긴거 싫어하는 사람은 나가셈. (미리 경고했음)나는 피부가 진짜 예민해서스킨케어 제품도 아무거나 함부로 못 씀.존나 보들보들하고 부드러워서 그냥 살짝 스치기만 해도 생채기 나고 햇빛에 잠깐만 나갔다와

gall.dcinside.com

https://gall.dcinside.com/mgallery/board/view?id=krstock&no=2475150

PS.

분석글을 가끔 장문으로 쓰는 이유를 들어보자면 

솔직히 내가 진짜 게으름. 주식을 본다 본다 하면서 머리속에 생각만 하지 정리를 잘안함. (책상에 앉아서 멍때림)

가끔 남에게 보여준다는 의도로 글을 쓰면 어쩔 수 없이 근거 확인하고 논리 확인하게 된다.

이 과정 자체가 나한테도 도움은 됨.