선요약: 

SK이노베이션: 절대적인 처리량, 판매량에서 우위.

GS: GS칼텍스가 이 업계 2위임. 고도화율 높고, 수출비중이 70%가 넘음. 말도 안되는 비율임. 

HD현대: 현대오일뱅크가 쓰레기 기름으로 좋은 것을 만들 수 있는 지표인 고도화율이 40%가까이 됨. 업계 상위.

S-oil: 사우디 아람코 장기조달망으로 원유 공급충격 방어에 유리함.

세계의 그 어떤 나라 정부도 정유상품의 가격이 과하게 오르는것을 원하는 곳은 없으니, 과한 장투는 삼가해라.

이 시발 기름쟁이새끼들이 폭락장에 계속 언급되는 이유가 궁금한 새끼들에게 일단 그 이유를 알려주자면, 최근 정유주가 계속 쳐오르고있다.

이유는 미국-이란전 뿐만 아니라 러시아-우크라이나전에서도 지속적인 정유인프라 파괴가 일어나고 있기 때문임

파괴된 정유시설은 다시 짓는데 오래걸리고 정유상품이란 것은 꾸준한 사용량이 발생하는 필수상품이기에 생산시설이 파괴되면 살아남은 다른 시설들의 가치가 폭등함

여기서 정유상품이라함은 휘발유, 경유, 중유, 윤활유, 나프타 등등 석유를 정제해서 나오는 모든 상품을 말함

계속 에스오일 에스오일 이지랄을 떨어대서 대체 시발 에스오일만 언급되는 이유가 뭐냐? 싶을텐데 에스오일은 사우디 아람코가 과반 이상의 지분을 보유한 사실상의 사우디 회사임

그래서 타 회사 대비 원재료 공급 쇼크를 덜 받을 수 있음 호르무즈 해협이 개씹창날수록 타 회사 대비 이득을 본다 이말이야

단, 중동과 러시아의 정유시설 파괴만을 고려하면 에스오일은 수혜주 순위에서 크게 밀리게 된다

SK이노베이션은 SK에너지와 SK인천석유화학 지분을 갖고 있음.

SK에너지는 하루에 84만 배럴을, SK인천석유화학은 하루에 27만 배럴을 처리할 수 있기 때문에,둘을 합칠 경우 국내 최대 규모가 됨.

콘덴세이트 설비까지 포함하면 하루 120만 배럴이 넘는 미친 규모로, 업계 2위인 GS칼텍스보다도 50퍼 이상이 큼.

제품 공급 부족으로 정제마진이 상승하는 가장 기초적인 정유산업 호황기에 수혜를 가장 크게 받을 수 있음. 규모가 깡패라 이거야.

GS는 GS칼텍스를 갖고있음. 이 회사는 설비가 시발 존나게 큰 점과 업계 탑클래스의 수출량이 강점임.

하루 80만 배럴 정도 처리할 수 있는데, 40%에 고도화율을 확보한 상태임. 쓰레기를 상품으로 만드는 능력이 말도 안되게 좋음. 게다가 2025년 3분기에 수출 70%, 내수 30% 비율로 판매했다는 보고서가 나왔고, 그 때문에 러시아 정유회사의 수출 감소를 수혜로 가장 크게 받아먹을 수 있는데다 세계에 정유상품이 부족해서 제품가격이 오를 때 이익 이어지는 비율이 가장 높음.

HD현대는 현대오일뱅크를 갖고있음. 이건 작은 회사지만, 26년 1분기 영익률이 회사 규모에 비해 매우 높게 찍힘. 거기에 고도화율도 42%로 국내 1위. 정유상품의 종류별 가격차가 커질수록 HD현대가 유리함. 수출량은 생산량의 50% 정도라서 평범한 편.

HD현대의 가장 큰 문제는 중동산 원유 수입 비중이 50%를 한참 넘겨서, 호르무즈 재봉쇄 장기화시 씹창나기 딱 좋음. 그래도 해협만 안틀어막히면 여기도 엄청 괜찮은 회사.

S-oil은 규모에서는 SK나 GS보다 작고 고도화율에서도 HD현대에 밀리지만, 타업체 대비 절대적인 강점이 있음.

우선 지분보유주가 아닌 실제 정유회사 단독주라는 점과, 위에서도 말했듯 사우디 아람코가 에스오일의 지분 과반을 갖고있다는 것임.

에스오일은 사우디 아람코랑 20년 단위 원유공급계약도 체결되어있는 상태고, 바흐리 계열사랑도 10년 단위의 VLCC 운송계약까지 확보한 상태임.

공급업체의 계약불이행이나 스팟시장 가격 급등 위험은 에스오일한테 없다고 봐도 무방함.

단, 이런 에스오일도 가장 큰 리스크가 있는데, 그건 바로 트럼프 리스크임. 미국이 호르무즈 틀어막고 통행료로 선적량의 20%를 내놔라 하려는건 뉴스 봐서 알고 있지?

이건 HD현대랑 같은 문제를 공유하는 건데, 원유 자체를 존나게 보유하고 있는 SK이노랑 GS대비 트럼프 리스트를 크게 받을 수 밖에 없음

그래서 무지성으로 에스오일을 추천하기도 애매한 상황임.

설명했듯, 결국 정유주의 최대 리스크는 다른 그 무엇도 아닌 트럼프 리스크, 그 다음 리스크가 원자재 공급 쇼크인데, 그 외에도 쉽게 간과하는 리스크가 하나 더 있음

그건 바로, 세계의 그 어떤 나라 정부도, 정유상품의 가격이 과하게 오르는것을 원하지 않는다는 것임.

정유상품의 가격이 폭등하면 그 피해는 고스란히 일반 국민들이 받음. 당장 우리나라도 기름값 상한제 시행했지? 그게 다 이유가 있음. 정유 회사 가만히 배불려주다가, 진짜 국가 산업 자체가 좆창날수도 있기 때문임.

이건 한국만의 문제도 아님. 그 어떤 나라도 나라 산업이 씹창나기 시작하면 그 씹창나는 원흉을 잡아서 제거하기 마련임. 그래서 정유주는 지나친 장투를 해선 안됨

언제 또 글로벌 정책, 국내 정책에 두들겨맞고 씹창이 날 지 모르기 때문이니까

알려줄거 다 알려줬다 정유주 투자하기 전에 한 번쯤은 다시 생각해보고 이 개씹병신같은 장에 목숨간수 잘 해라