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*선 요약

- 볼링 버블을 통해 우리는 사람들이 주식을 가치 평가하는 데 있어서 광적일 수도 있다는 교훈을 배울 수 있어요

- 찰스 슈왑에 따르면, 우리가 장기적인 목표를 달성할 수 있는 유일한 길은 미국의 성장에 참여할 수 있도록 좋을 때나 나쁠 때나 투자를 계속하는 법이라고 해요

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(1960년대 초, 볼링 버블의 중심에 섰던 볼링 브랜드 기업 'Brunswick'은

주식의 가격이 3년 만에 1,600% 넘게 상승했다가 다시 원점 수준으로 주저 앉아버린 역사가 있어요)

아나운서 :

회장님은 책에서 1960년대 초에 일어난 "볼링 버블"에 대해 다루셨는데요

사람들은 볼링이 대세가 될 거라는 둥 마치 오늘날의 넷플릭스처럼 다들 하루에 몇 시간씩 즐길 거라 생각했었죠

이 경험에서 얻으신 교훈이 무엇인가요?

찰스 슈왑 (Charles Schwab) (미국 최대의 증권사 '찰스 슈왑'의 창업자) :

이런 경험을 일찍 할 수 있어서 참 좋았어요

스탠퍼드 비즈니스 스쿨을 갓 졸업한 1961년도였는데 그 당시 인기주는 볼링 관련 기업들이었습니다

사람들은 볼링장을 만들고, 볼링 슈즈도 만들고, 공도 만들고, 온갖 걸 다 만들었죠

'초크'조차도 아주 중요한 물건이었습니다

요즘 같은 시대엔 좀 웃기게 들리겠지만,

당시 애널리스트들은 전체 인구의 80%가 볼링을 친다면 어떻게 될지 계산기를 두드렸고 엄청난 수치의 전망을 내놨습니다

그러자 이 주식들이 미친 듯이 치솟았죠

그리고 6개월 내에 다시 미친 듯이 떨어졌고 많은 사람들이 파산했습니다

아나운서 :

그때 버블에 대해 뭘 배우셨나요?

찰스 :

사람들이 주식을 가치 평가하는 데 있어서 어느 정도까지 광적일 수 있는지 알게 되었죠

우린 주기적으로 많은 시장 붕괴를 겪어왔습니다

2000년 초 닷컴 버블이나 누구나 다 담보대출을 받을 수 있었고 그걸 전혀 문제 삼지 않았던 2006년의 버블 등,

그런 버블 뒤엔 붕괴가 뒤따랐죠

밸류에이션을 과도하게 주거나, 유동성 또는 공짜 돈이 넘쳐나는 등 그런 일이 벌어지면 어느 날 갑자기 조정이 발생하곤 했습니다

아나운서 :

제일 중요하게 생각하시는 투자 조언은 무엇인가요?

찰스 :

지금은 시험대에 올라 있는 상황이라 생각해요

하루 이틀 전엔 800포인트 내려갔다가 400포인트 오르더니 또 800포인트 내려가고...

이 변동성이 여러분의 감정을 끊임없이 시험에 들게 하는 와중에도 가만히 앉아 꿋꿋이 버틸 수 있는 강인함이 과연 여러분에게 있는지 말입니다

'여기서 빠져나와야 할지?'

'내가 감당할 수 없을 정도로 변동성이 큰지?'

주식시장의 과거 역사를 한번 보십시오

이런 일이 늘 생긴다는 걸 알 수 있습니다

그 과정을 견뎌내셔야 해요

왜냐면 성장이 있는 한 큰 기회가 나중에 오니까요

다음 주가 됐든 내년이 됐든 말입니다

그게 바로 자본주의의 본질입니다

성장은 우리가 미국에 존재하는 이유입니다

그 성장에 참여할 기회를 잡고 좋을 때나 나쁠 때나 여러분의 기업들을 계속 가져가십시오

기업들의 성장이 멈추면 그때 다 팔아서 딴 걸 사셔도 됩니다

어쨌든 저는 일반인에겐 인덱스펀드를 강추하는 사람이라

미국 경제의 광범위한 기업들을 담는 투자를 하신다면 그 투자는 아마도 오랜 세월 동안 연 8~10%쯤 성장할 겁니다

다만, 굴곡 또한 있을 거예요

하지만 평균적으로 그 정도 성장은 할 겁니다

아나운서 :

말씀하신 변동성을 우린 지금 크게 겪고 있는데요

무역 전쟁으로 인한 긴장 고조, 국채 일드커브의 역전이 기름을 붓고 있는 상황인데 근미래의 시장을 어떻게 보십니까?

우리가 지금 경기 침체로 향하고 있는지, 그렇다면 그게 언제 올지 궁금합니다

찰스 :

전 모르겠습니다

살면서 5~6번의 경기 침체를 겪은 것 같은데 웃긴 건 8~10명의 이코노미스트들이 경기 침체가 올 거라고 얘기할 땐 절대 안 오더라고요

그러니 그냥 걸러 들으세요

여러분은 그저 투자를 지속하면 됩니다

침체가 올 거라는 언론의 부추김에 빠져 불안해하지 마세요

뭘 어쩌시겠습니까?

돈 다 빼서 은행에 넣어놓은 다음 바닥을 정확히 맞춘 시점에 매수 들어가시려고요?

절대 그런 일 없습니다

좋을 때나 나쁠 때나 여러분의 투자는 계속돼야 하고 그게 여러분의 장기적인 목표를 달성할 수 있는 유일한 길입니다

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