오늘 밤 CPI, 내일 옵션만기 어떻게 봐야 하나

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오늘 밤 CPI, 내일 옵션만기 어떻게 봐야 하나

👤 라두

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SK하이닉스 시나리오 분석

2026년 8월 12일 종가 기준

오늘 밤 CPI, 내일 옵션만기

이틀을 어떻게 봐야 하나

투자 권유 아님. 판단은 본인 몫.

[ 오늘 무슨 일이 있었나 ]

SK하이닉스 150만 4천 원 마감,

+5.54%.

삼성전자 +6.68%, 코스피 +3.68%.

낮 11시 57분에 매수 사이드카가

발동됐습니다. 코스피200 선물이

5.13% 급등해 프로그램 매수 주문이

5분간 정지된 겁니다. 보통 폭락

때 듣는 그 장치가 이번엔 반대

방향으로 걸렸습니다.

외국인과 기관이 코스피에서

합쳐 3조 원 가까이 샀습니다.

[ 왜 올랐나 ]

어젯밤 미국 장 마감 후

두 회사가 실적을 냈습니다.

코어위브 (AI 클라우드)

매출 전년 대비 +112%

수주잔고 1,042억 달러(약 147조),

전년 대비 +246%

"올해 물량은 사실상 매진,

내년에도 수요 많을 것"

시간외 +15%

슈퍼마이크로 (AI 서버 제조)

4분기 매출 111억 달러,

전년 대비 거의 2배

순이익 +500%

내년 매출 전망 650~720억 달러

(시장 예상 525억을 크게 상회)

시간외 +7~8%

이 둘이 중요한 이유는

AI 데이터센터를 실제로 짓고

운영하는 회사이기 때문입니다.

서버를 더 만들고 더 팔면

그 안에 들어가는 메모리 수요가

늘어납니다.

지난주 시장을 눌렀던 "AI 투자가

식는 것 아니냐"는 공포에 대한

실물 반박 자료가 나온 셈입니다.

여기에 싱가포르 국부펀드 테마섹의

한국 반도체 투자 검토 보도가

겹쳤습니다.

[ 좋아진 지표 세 가지 ]

지난주에 "이게 바뀌어야 바닥"이라

했던 항목 중 셋이 바뀌었습니다.

1) 외국인이 샀습니다

하이닉스 +56만 주 순매수.

최근 1년 중 상위 13% 강도.

지난주 내내 팔던 쪽이

방향을 틀었습니다.

2) 공매도가 물러났습니다

어제 비중 7.3%(1년 중 상위 8%)

→ 오늘 4.46%

체결량 하루 만에 33% 감소.

3) 오전 상승을 오후에 지켰습니다

시가 145만 6천 → 종가 150만 4천

지난달엔 아침에 오르고 오후에

뱉는 패턴이 13일 중 10일이었는데

오늘은 지켰습니다.

거래량도 20일 평균의 0.68배

(1년 중 47% 수준)로 회복됐습니다.

지난주 후반 극도로 말랐던 것에

비하면 사람이 돌아온 겁니다.

[ 아직 아쉬운 것 ]

첫째, 주인공은 삼성이었습니다.

외국인이 삼성은 580만 주,

하이닉스는 56만 주 샀습니다.

10배 차이입니다. 20일 기준으로

하이닉스는 코스피보다 여전히

17%포인트 뒤처져 있습니다.

둘째, 마감 시점 주문을 보면

팔겠다는 물량이 사겠다는 물량의

6배였습니다. 위에 매물이

두껍습니다.

셋째, 하루 출렁임 지표는

여전히 1년 중 상위 8% 수준.

변동성은 아직 큽니다.

넷째, 빚내서 산 물량(신용잔고)이

1년 중 상위 10% 수준입니다.

다시 빠지면 강제 매도로

하락을 키우는 요인입니다.

[ 앞으로 이틀의 일정 ]

오늘 밤 21시 30분

미국 7월 소비자물가지수 발표

(한국 장 마감 후 → 내일 반영)

내일 8월 13일(목)

국내 옵션 만기일.

옵션 연계 자동매매가 한꺼번에

정리되는 날이고, 특히 마감 직전

3시 20분 이후 변동이 큽니다.

물가가 방향을 정하고

만기가 출렁임 폭을 키우는

구조입니다.

[ CPI, 무엇을 봐야 하나 ]

시장 예상치는 이렇습니다.

헤드라인 전년 대비 3.4%

(6월 3.5%에서 소폭 둔화)

근원 전년 대비 2.5%

(6월 2.6%에서 둔화)

전월 대비 헤드라인 +0.1%,

근원 +0.2%

배경을 알면 이해가 쉽습니다.

6월 물가는 전월 대비 0.4% 하락해

2020년 4월 이후 첫 하락이었습니다.

에너지가 5.7%, 휘발유가 9.7%

급락한 덕이었습니다.

그 급락이 7월에 반복될 가능성은

낮으니 헤드라인은 소폭 반등이

예상되는데, 이건 이미 예상치에

들어 있습니다.

진짜 관전점은 에너지가 아니라

주거비입니다. 주거 물가가

전월 대비 0.2% 근처면 물가 둔화

이야기가 유지되고, 0.3% 이상

반등하면 근원 물가를 잡기가

어려워집니다.

[ 시나리오 1 — 예상대로 (48%) ]

3.4% / 2.5% 언저리.

새로운 동력이 없습니다.

오늘 이미 기대감으로 크게

올랐기 때문에 "알던 얘기"가

됩니다.

예상 범위: 148만 ~ 155만

[ 시나리오 2 — 예상보다 낮게 (22%) ]

9월 금리 인상 걱정이 사라지면서

위험자산이 좋아집니다.

다만 주의점. 최근 한국 시장은

미국 호재를 온전히 못 받습니다.

지난달 데이터로, 미국이 좋게

끝난 다음 날 한국은 아침에 크게

올랐다가 장중에 깎이는 일이

13번 중 10번이었습니다.

갭 상승해도 오후에 밀릴 수

있다는 뜻입니다.

예상 범위: 153만 ~ 160만

[ 시나리오 3 — 예상보다 높게 (20%) ]

특히 근원 물가가 전월 대비 0.3%

이상 나오는 경우입니다.

주거비나 서비스 물가가 다시

오르면 이 그림이 됩니다.

9월 금리 인상 이야기가 다시

나오고, 여기에 옵션만기 정리

물량까지 겹치면 낙폭이 커집니다.

한국 시장은 악재를 오히려

증폭해서 받는 경향이 있습니다

(호재는 65%만, 악재는 128%로).

예상 범위: 142만 ~ 148만

지난주 다진 140만 바닥 재시험

[ 시나리오 4 — 혼합 (10%) ]

헤드라인은 오르고 근원은

내려가는 경우. 방향을 못 잡고

만기 물량이 종가를 정합니다.

예상 범위: 145만 ~ 153만

[ 제가 무게를 두는 부분 ]

첫째, 시나리오 1이 가장 유력하다고

봅니다. 그리고 상방·하방 리스크는

대체로 대칭이라고 봅니다.

처음에는 "유가 때문에 물가가

예상보다 높게 나올 것"이라고

봤는데, 확인해보니 근거가

약했습니다. 지금 보이는 80달러대

유가는 8월 현재 가격이고, 7월

물가에 반영되는 건 7월 가격입니다.

미국 휘발유 값은 7월 초에 오히려

4개월 만의 최저로 떨어졌습니다.

즉 에너지는 상방 요인이 아니라

오히려 둔화 요인 쪽입니다.

상방 리스크는 주거비와 서비스

물가에 남아 있는데, 이건 어느

쪽으로 갈지 예측이 어렵습니다.

둘째, 좋게 나와도 상승은

제한적일 것으로 봅니다.

오늘 이미 +5.5% 올랐습니다.

좋은 소식을 미리 반영했으니

실제로 좋게 나와도 추가 여력이

줄어듭니다. 반대로 나쁘게 나오면

되돌릴 공간이 생깁니다.

오늘 많이 오른 것 자체가

내일의 비대칭을 키웠습니다.

셋째, 중기 그림은 오늘 확실히

좋아졌습니다.

코어위브 수주잔고 147조,

슈퍼마이크로 내년 매출 100조

전망. 이건 물가지표처럼 하루

만에 바뀌는 숫자가 아니라

앞으로 1~2년의 메모리 수요를

가리키는 실물 데이터입니다.

내일 물가가 나쁘게 나와서

주가가 밀리더라도 이 숫자들이

사라지는 건 아닙니다. 단기

출렁임과 중기 방향을 섞어 보면

판단이 흐려집니다.

넷째, 내일 종가는 그대로

믿지 마십시오.

옵션만기일 마감 직전에는

자동매매 물량이 몰려 실제

흐름과 다른 가격이 나옵니다.

내일 하루 종가로 "바닥 확인" 또는

"다시 붕괴"를 판단하는 건

위험합니다. 다음 주 초반까지

보고 판단하는 게 안전합니다.

[ 더 중요한 일정은 다음 달 ]

9월 중

회사가 약속한 추가 주주환원

방안 발표 (자사주 매입·소각 등)

자회사 솔리다임 상장 재공시

10월 말

3분기 실적 발표

지난주 주가를 눌렀던 불확실성

두 가지의 답이 다음 달에 모두

나옵니다. 이번 반등이 진짜인지도

그때 판가름납니다.

[ 정리 ]

지난주가 무너지는 주간,

이번 주 초가 버티는 주간이었다면

오늘은 반등 신호가 여러 개

동시에 나온 첫날입니다.

외국인이 사고, 공매도가 물러서고,

오후에 안 밀렸습니다.

그리고 이번 상승은 소문이 아니라

실적 숫자에서 나왔습니다.

그 점이 지난 몇 번의 반등과

다릅니다.

다만 하루짜리 신호이고,

오늘 밤과 내일 두 이벤트가

그 신호를 시험합니다.

지금 필요한 건 예측이 아니라

준비입니다.

- 빚으로 들어가지 마십시오

- 내 수량이 하루 12% 출렁여도

버틸 크기인지 확인하십시오

- 팔 가격을 미리 정해두십시오.

이벤트 당일에 정하면

대부분 후회합니다

자료: 한국투자증권 시세 API,

DART 전자공시, 블룸버그 집계

이코노미스트 전망, 언론 보도

8월 12일 종가 기준

```

🔥 실시간 네티즌 베스트 반응

ㅇㅇ얘는 오르니까 귀신같이 오네 떨어질땐 안보이더니
ㅇㅇ오 바루 나왔당! 오늘도 잼나요 ㅎㅎ

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