1.소비자물가지수

1)헤드라인

-MOM: 0.1%, 예상치 0.1%, 전달 -0.4%

-YOY: 3.4%, 예상치 3.4%, 전달 3.5%

2)근원(에너지+식품을 제외한 물가)

-MOM: 0.2%, 예상치 0.2%, 전달 0.0%

-YOY: 2.5%, 예상치 2.5%, 전달 2.6%

2.세부사항

1)식품과 에너지

-식품: 0.1% 상승으로 올해 중에서도 낮은 상승폭에 속함

-에너지: -1.5%로 유가가 낮았던 6월에서 더 하락함

2)근원

-주거비(근원 CPI 40% 이상 차지): 0.1%로 매우 양호한 상승폭 보여줌

-차값(약 10% 차지): 신차 0.1%, 중고차 및 트럭 0.4%로 중고차쪽이 예상보다 높게 상승함

                         (다만 멘하임 중고차 지수를 보면 도매가가 둔화하고 있기 때문에 향후 하락할 것으로 보임)

-의복: 0.1%로 낮은 상승을 보여줌

-의료용품: -0.6% 하락

-교통서비스: 0.3% 상승

-의료서비스: 0.6% 상승으로 예상보다 높은 상승을 보여줌

3.관세에 민감한 상품들

-6월에 마이너스로 나온 항목들이 많아서인지 7월에는 전반적으로 전달 대비 상승하는 모습을 보여줌

-반도체 가격의 상승으로 인해 IT관련 하드웨어 기기 및 전자기기 제품과 영상 및 음향 상품 가격이 유의미하게 상승한 것으로 보임

-다만 그 외 상품들은 완만한 상승으로 보여줌

-연준은 하반기부터 기저효과로 인해 관세 인플레가 둔화할 것으로 전망했고 현재 그 흐름들을 보이는 중

4.실질임금

-실질임금=임금상승률-헤드라인CPI로 7월에 0.0% 기록

-실질임금은 소비자들의 구매력을 알 수 있는 중요한 지표

-현재 물가 상승률과 임금상승률이 같은 상황이기 때문에 구매력에 압박을 받을 것으로 보임

-GDP의 70%가 소비인데 이는 GDP 둔화를 이끄는 요인이 될 수 있음

*정리

-헤드라인과 근원물가 모두 예상치에 부합하며 낮은 상승률을 보였음

-고유가가 근원물가로 번지지 않을까 하는 우려가 있었지만 낮은 임금상승률 덕분에 그런 모습은 보이지 않고 있음

-주택시장의 둔화로 인해 근원CPI에서 40% 이상을 차지하는 주거비의 둔화가 근원물가를 안정적이게 만들고 있음

-또한 관세에 영향을 많이 받는 상품 물가도 전반적으로 안정적인 모습을 보임

-차값에서는 중고차쪽이 예상보다 높게 상승했지만 멘하임 중고차 지수는 둔화중이기 때문에 향후 내려올 것으로 보임

-다만 근원물가 중 서비스물가는 유의미한 상승을 보였음. 하지만 전달 마이너스로 나온 것으로 인해 일부 기저효과가 반영된 것으로 보임

-실질임금은 0.0%으로 소비자들이 구매력에 압박을 받을 가능성이 있음

*결론

-이란분쟁으로 인한 고유가에도 불구하고 헤드라인, 근원 모두 완만한 둔화를 보이는 중

-고유가가 근원물가로 번지지 않았고 2%대에 잘 안착한 것으로 보임

-관세에 민감한 상품물가 또한 반도체 가격에 영향을 받는 품목을 제외하면 완만하게 둔화중

-따라서 현재는 물가를 걱정할 때가 아니라 경기둔화를 걱정해야 할 때

-물가는 둔화하는데 금리가 높으면 실질금리가 상승하여 경기를 압박하게 됨

-연말부터는 내년에 금리인하 기대감이 살아날 것으로 보임